银行间市场_Interbank Market

什么是银行间市场？

银行间市场是一个全球性的网络，金融机构通过这个网络直接进行货币及其他货币衍生品的交易。部分银行间交易是代表大客户进行的，但大多数交易是自营的，即银行以自身账户进行交易。

全球各大银行利用银行间市场来管理自己的汇率和利率风险，同时也可以根据研究结果进行投机性操作。银行间市场是经纪商市场的一个子集，这是一个场外交易（OTC）场所，金融机构可以在这里相互交易各种资产类别，并代表其客户进行交易。这通常由银行间经纪人（IDB）促进。

外汇（forex）银行间市场不仅服务于货币投资的商业周转，还涉及大量投机性短期货币交易。银行间市场交易的典型到期期限为隔夜或六个月。

外汇经纪商市场以大交易规模和紧凑的买卖差价为特征。银行间市场的货币交易可以是投机性的（其启动的唯一目的为从货币波动中获利），也可以用于对冲货币风险。虽然它也可以是自营的，但受机构的企业客户影响较小。这些客户可能包括出口商和进口商。

银行间外汇市场是在布雷顿森林协议崩溃后发展起来的，随后，美国前总统理查德·尼克松于1971年决定让美国脱离金本位制。

当时大多数大型工业化国家的货币汇率被允许自由浮动，只有偶尔的政府干预。该市场没有集中地点，因为交易是全球同时进行的，仅在周末和假期暂停。

浮动汇率制度的出现与低成本计算机系统的问世相吻合，这些系统允许全球范围内的快速交易。在银行间外汇交易的早期，语音经纪人在电话系统上为买卖双方配对，但随后被能够扫描大量交易者以获取最佳价格的计算机系统所取代。

重要提示： 路透社和彭博社的交易系统使得银行能够一次性交易数十亿美元，在市场最繁忙的日子里，日交易量超过6万亿美元。

要成为银行间市场的做市商，银行必须愿意向其他参与者报出价格，也可以请求价格。银行间交易的一笔交易金额可以超过10亿美元。

花旗集团和摩根大通是美国最大的参与者之一。德国的德意志银行和亚洲的汇丰银行也是其中的重要参与者。其他参与银行间市场的还有交易公司和对冲基金。它们通过买卖操作对汇率的设定有所贡献，但对货币汇率的影响没有大型银行那么显著。

大多数现货交易在执行后两个工作日内结算（T+2）。这一规则的主要例外是美元与加元的交易，该交易在次日结算。银行在交易之前，必须与其交易对手建立信用额度，即便是现货交易。

大多数银行都有净额结算协议，要求在同一日期与同一交易对手结算的同一货币对的交易进行抵消。这降低了结算风险，并大幅减少了交割资金的流动，从而减少了相关风险。

买卖差价是指买入价和卖出价之间的差距。买入价大多数情况下较低。

做市商随时进行股票交易，并且通常是持续进行的。他们提供买卖差价，并保持市场的流动性和畅通。

现货交易是指在特定日期，以特定货币或商品进行立即交割的购买或销售，通常在两个工作日内。根据涉及的市场性质，截止日期可能会有所变动。

银行间市场是去中心化的。尽管没有监管，但大多数中央银行会收集市场参与者的数据，以评估是否存在任何经济影响。这个市场需要被监控，因为任何问题都可能直接影响整体经济稳定。

多年来，将银行互相联络以进行交易的经纪人也已成为银行间市场生态系统的重要组成部分。